Hay casas que viven del sobre fijo y casas que viven de lo que el cobrador junta, del estacionamiento y de una operación que nadie explica en la cocina. La Ley de Ingresos 2027 se parece a la segunda, El SAT promete recoger lo que el pozo ya no da, los derechos suben, los “aprovechamientos” crecen como oficio nuevo y el artículo 1 carga casi billón y medio de financiamientos.
Con el deflactor de 4.0 por ciento, las cifras no narran un colapso ni un fortalecimiento que baste para hablar de finanzas sanas, narran una sustitución frágil: menos petróleo, más SAT, más cuotas, más residuales y 1.575 billones de servicio de la deuda. Hacienda anuncia +1.7 real en ingresos presupuestarios y +3.9 en tributarios, comparar las dos leyes, renglón por renglón, da números parecidos, no idénticos: Criterios agrupa “sistema renta” y no el ISR puro, este artículo usa ambas lecturas.
EL MARCO: DOS BASES, UN DEFLACTOR
INGRESOS PRESUPUESTARIOS: EL EMPATE
El total presupuestario de 2027 se anuncia en 9,156.5 mil millones de pesos, contra el cierre estimado de 2026 crece 3.9 por ciento real; contra la Ley de Ingresos de 2026, apenas 1.7% Esa diferencia no es un detalle de presentación: el motor del número grande es compararse con un año que ya venía corto, los ingresos petroleros, en cambio no admiten maquillaje, caen -14.4 por ciento real frente al cierre y -20.8 frente a lo que el Congreso aprobó hace un año. En pesos de 2027, y respecto de lo que la Ley de 2026 ya había aprobado, Hacienda estima más recaudo por dos vías distintas del petróleo:
+237 mil millones en impuestos (ISR, IVA, IEPS y el resto de los tributarios);
+132 mil millones en no tributarios del Gobierno Federal (derechos, aprovechamientos, productos y similares).
Sumados, son 369 mil millones extra.
En el mismo tablero, los ingresos petroleros (Fondo Mexicano del Petróleo y propios de Pemex) bajan 259 mil millones. Ese es “el hueco que deja el pozo”: no es que el yacimiento desaparezca; es que, a precio, tipo de cambio y plataforma supuestos para 2027, el Estado cobra 259 mil millones menos por esa fuente. La frase no dice que el SAT deje de recaudar, dice que buena parte del esfuerzo nuevo no sirve para agrandar la caja: sirve para reponer lo que el petróleo ya no manda, de los 369 que entran por impuestos y no tributarios, 259 se van en tapar esa caída, lo que queda (el neto de unos 154 mil millones cuando se cierra toda la cuenta presupuestaria) es el “empate frágil”: un punto o dos de crecimiento real no financian a un Estado que ya destina 1.575 billones al servicio de la deuda, el Paquete vende fortalecimiento recaudatorio, la aritmética dice sustitución: el SAT y los derechos cubren a medias, lo que el yacimiento petreolero ya no manda, si el ISR no rinde el 7.2 por ciento contra cierre (y el primer semestre de 2026 ya contrajo el impuesto), el 1.7% se evapora y los Requerimientos Financieros del Sector Público, puestos en 3.9 por ciento del PIB, se van hacia 4.3%, el ingreso presupuestario de 2027 entonces ya no será un logro de política tributaria.
ISR: REBOTE CONTRA UN MAL CIERRE
Criterios pone 3,289 mil millones al sistema renta: +7.2 real vs cierre (3,069.5 en pesos de 2027) y +3.8 vs Ley de Ingresos 2026, no hay alza de tasas, hay rediseño de base: tope de deducciones, pérdidas fiscales al 50 por ciento de la utilidad, intereses netos del 30 al 20, fin del régimen de grupos, repatriación al 7.5% y Plan México. De 524 mil empresas con ingresos positivos en 2025, 318 mil no pagaron ISR; 223 mil, porque las deducciones igualaron o superaron los ingresos, el hueco de base es real; el 7.2% en caja no está demostrado, en la comparación de la Ley 2026 vs Iniciativa de Ley 2027, el ISR da 3.0%, el mismo Paquete resta base con RESICO más holgado, tasa 0 en libros y menor retención de intereses, sin cuenta neta, el 7.2% de incremento en la recaudación es un acto de fe en el SAT, el cobrador promete recuperar lo que no cobró cuando el negocio ya iba despacio, y ofrece descuentos a los vecinos chicos.
IVA: EL IMPUESTO DEL MOSTRADOR
El IVA llega a 1,768 mil millones: +7.0 (Ley 2026 a Iniciativa de Ley 2027) y +2.6 vs cierre, 2026 ya recauda más del aprobado, Hacienda habla de actividad, formalización y combate a subvaluación, propone tasa 0 en libros para quien viva de esos bienes al 90 por ciento, y un IVA de 7 por ciento sin acreditamiento para el RESICO, el IVA es el impuesto del mostrador, si el consumo se enfría (PIB de 1.5 a 2.5, no de 2.9), el incremento estimado para 2027 es generoso; el 2.6 es más creíble.
Un taller chico compra refacciones con IVA y se las vende a una empresa grande, la empresa grande sí acredita, si el taller factura en RESICO al 7 por ciento sin acreditamiento, la empresa no encaja esa factura en su cadena igual que una de 16 por ciento, y el taller tampoco recupera el IVA de las refacciones, sale más caro venderle a quien sí está en el régimen general. Eso empuja a no crecer, mientras te quedes “chico” en el RESICO, la regla es sencilla, en cuanto vendas en serio a empresas que acreditan, el 7 por ciento deja de ser ventaja y se vuelve un muro, el régimen dual premia quedarse abajo del umbral, no pasar al mostrador grande.
IEPS: RETIRAR EL PARCHE NO ES REFORMA
El IEPS total llega a 828.3 mil millones, el de gasolinas, a 538.5: +10.2 vs Ley y +16.2 vs cierre, el resto (tabaco, bebidas, calóricos) cae -2.6 vs Ley. No hay tasa nueva: Hacienda supone menos estímulo a combustibles que en 2026, el incremento de 16.2% no es éxito sanitario; es retirar un subsidio si el mercado lo permite, si el crudo se encarece, el IEPS se desvanece, este año los tributarios cerrarán 107.7 mil millones debajo de lo programado, en parte por ese parche, el resto del IEPS está plano.
ADUANA E ISAN: PROTEGER NO ES RECAUDAR
Los impuestos de importación pasan de 263.0 a 232.5 mil millones de pesos de 2027: 11.6 por ciento real menos que la Ley 2026 y 2.8 más que el cierre. El Impuesto Sobre Automóviles Nuevos cae -16.3 por ciento real frente a lo aprobado. Criterios casi no se detiene aquí, deja dos cifras sueltas: el arancel que de verdad se paga es 6.7 por ciento; la media simple de la tarifa, 10.6 y aclara que las 185 fracciones que suben son política industrial, no un pronóstico de recaudo.
Ahí está la contradicción. Si el gobierno protege 185 fracciones y pone el azúcar en 156 y 210 por ciento, debería esperar más impuesto de importación, no menos. Una puerta más cara suele dejar menos mercancía adentro o más exenciones vivas, el ISAN a la baja cuadra con un mercado automotriz más flojo, juntos, aduana y autos no tapan el hueco del pozo, restan recaudación.
PETRÓLEO Y PEMEX: HONESTO A MEDIAS
Ingresos Petroleros 2027: 984.5 mil millones, Gobierno Federal, 210.8 (–12.2 vs Ley 2026). Ingresos Propios de Pemex, 773.8 (–22.9 vs Ley 2026), La causa oficial: menor precio del crudo y del gas, peso en 17.9 y plataforma similar. Es la parte más honesta del Paquete, lo que no es honesto del todo es presentar el superávit de Pemex de 95.1 mil millones como arreglo de la empresa: 81.1 salen de una transferencia federal para amortizar deuda, el Estado cobra menos por el mismo yacimiento y le sigue escribiendo cheques a la filial.
DERECHOS: SUBIR EL ESTACIONAMIENTO
Los derechos pasan de 157.1 a 177.2 mil millones de pesos: 8.5 por ciento real más, no es un impuesto general, es actualizar cuotas “a costo” en la ventanilla: migración y biometría, espacio aéreo, vías férreas, trámites sanitarios, visas, puertos, vigilancia de la CNBV, Consar, museos y extracción de materiales, quien vuela, mueve carga, pide visa o tramita un certificado lo paga, quien no usa el servicio, no lo ve.
Por eso el 8.5% es creíble y, al mismo tiempo, políticamente fácil: no depende de un milagro de cumplimiento del SAT, también por eso es recaudatoriamente chico, 20 mil millones extra no mueven los Requerimientos Financieros del Sector Público. El edificio subió la cuota del estacionamiento, no mandó incremento de la cuota a todos los departamentos, eso no lo vuelve progresivo.
APROVECHAMIENTOS: EL SALTO QUE PIDE ACTA
Los aprovechamientos saltan de 203.5 a 329.5 mil millones (+55.6 real), el mayor de la Ley. Criterios habla de modernización y de aprovechamientos financieros: subcuentas de vivienda y cesantía, garantía soberana, colocación de bonos. El renglón “Otros” pasa de 171.1 a 266.0. Un +56 real en un residual no se sostiene con trámites digitales, o hay reclasificación, o hay ingresos de una sola vez, si 126 mil millones extra no se heredan a 2028, el piso sigue siendo el tributario y depende del ISR.
IMSS, ISSSTE Y CFE
Las cuotas obrero-patronales del IMSS suben de 641.8 a 702.6 mil millones de pesos: 5.3 por ciento real, es de las pocas líneas del artículo 1 que se sostienen solas, empleo formal y salario sí se ven en la calle y en la nómina; no hace falta un decreto para explicarlas.
Los ingresos propios son otra historia, los del IMSS pasan de 62.8 a 100.8 mil millones (54 por ciento más en términos nominales) y los del ISSSTE, de 61.0 a 73.2, ese salto del IMSS pide nota al pie: o hay más venta de servicios, o hay reclasificación, las dos cosas pueden ser ciertas; las dos deberían escribirse.
La CFE, en cambio, baja de 535.5 a 509.9 mil millones, -8.4 por ciento real menos, y aun así recibe 90.4 mil millones de transferencia federal. El patrón se repite, el Estado se presenta como familia con hijos superavitarios, los hijos cobran tarifa y reciben cheque, el padre se endeuda.
FINANCIAMIENTO: EL ARTÍCULO 1 NO ES SOLO RECAUDO
El artículo 1 cierra en 10.636 billones porque suma 1.480 billones de financiamientos netos, el endeudamiento interno baja de 1.780 a 1.570 billones; el diferimiento de pagos sube de 78.9 a 121.4, el techo de colocación se aprieta; el RFSP sube de 3.5% del PIB prometido en abril a 3.9% del PIB. El diferimiento es el recibo de diciembre dejado para enero, no es ingreso, es cola.
JUICIO DE CONJUNTO
Hacienda acierta en tres puntos: el petróleo ya no carga al fisco; no hay IVA general ni ISR de tasas nuevas; IMSS e ISSSTE crecen con salario y empleo, no acierta cuando convierte el 7.2% del ISR en prueba de reforma, cuando explica 126 mil millones de aprovechamientos como modernización, cuando presenta 81.1 mil millones a Pemex como superávit de la empresa y cuando habla de consolidación con un primario de 0.6% del PIB.
La Ley 2027 sustituye pozo por SAT y por cuotas, funciona si el cobrador rinde y si “Otros aprovechamientos” no era un solo golpe, si una pata falla, 2028 volverá con más deuda y la misma frase de las finanzas sanas.
En la casa, el padre dejó de recibir el sobre del yacimiento, le pidió más rendimiento al cobrador, subió la cuota del estacionamiento en el edificio y anotó como ingreso una operación que quizá no se repite, los abuelos cobrarán primero, la reparación del techo de la casa, otra vez, quedó en el cuaderno como pendiente para el siguiente año.
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